日経はバブル？米株はバブル？

こんにちは、ごんべ＠株価はバブル？です。

日経平均は最高値を更新して、米国のS&P500も最高値を更新しています。
株価好調の理由は、生成AI（ジェネレーティブAI）というテーマの成長期待で「Nvidia株」がリーダー株になっています。

最近「株はバブルだ！」という声が増えてきたので、ちょっと考えてみようかと🤔
（あくまで個人の主観です）

Nvidia株はバブル？S&P500はバブル？

ではNvidia株は成長期待からバブルになっているかと言えば、現時点のPERは70程度ですね。
PER70は米国株といえども明らかに高いのでバブルと言えなくもないのですが・・・
来季の予想業績でPERで見ると32～33くらいに低下するのでバブルでは無いという結論です👍
（※ 過剰だと思われていた期待値を上回る決算を繰り返しているところがNvidiaの凄いところ！）

そしてS&P500は、Nvidia株に引っ張られているので、過去平均から見て「高値圏」だと思いますが・・・
現時点ではバブルというレベルでは無さそうかな🤔
（個別株ではバブルと呼べる銘柄（PER100超えとかｗ）は散見しています）

日経平均はバブル？半導体株はバブル？

では日経平均は史上最高値を更新していてバブルになっているかと言えば、PERは16.8くらいでバブルという数字では無いですね。
しかし過去平均からすると明らかに過熱感がある高値圏で、今後に「日銀が緩和継続＋円安」が株価を維持する条件だと思います。

そして問題の日経平均を引っ張っている半導体株はバブルか？
私はバブルと思っています！（個人の主観ですｗ）
（東京エレクトロンでPER53、ディスコでPER76、アドバンテストでPER82、）
そもそも半導体相場のリーダー銘柄のNvidiaと同じレベルのPERが許容されているのが不可解。
好調な機械受注が来季以降も「未来永劫続く訳では無い」ので、さすがに未来の利益を折り込み過ぎなのでは？
というのがバブルと考える理由です。
（半導体装置銘柄は決算毎に受注状況が公表されるので売却目安が分かり易いのが人気なのかもしれんｗ）

日経平均を買い上げたのは誰？

ニュースを見る限り「海外資金」が日経平均を買い上げたと言われてます。
ブロック経済の影響から「中国→日本」へ欧米系ファンドの資金移動があったと思います。

しかし、例えばヨーロッパの「年金ファンド」がここまで高値で買い増しするのか？
という疑問もあります。
（ 年金基金は損を出さない運用を求められているはずなので）

となると日経平均を買い上げたのは「ヘッジファンド」かなと予想。
日本市場は罰則が無いに等しいのでヘッジファンドがSQに向けて先物を利用して指数を弄んでいる。
以前から書いていますが「日本市場は草刈り場」になっているのよね。

まぁ真相はわからないけど「金利が動く」まではチキンレースが続きそうな感じですかね🤔

独り言

以前から思っていることですが、日本市場は「投資には不向きで、投機には向いている！」のかなと🤔
確かに業績の良い株は「長期的に見たら株価は上昇している」のかもしれません。

しかし、中小型株で業績が良くても「信用取引」が多ければヘッジファンドの空売りが高確率で起こります。
他国であれば「相場操縦」の罰金との関係で、そこまで頻繁には仕掛けられないのでしょうけど、日本市場は罰則が無いに等しいので空売りし放題です。
（ 罰則の施行が無いのでヘッジファンドに誤ったメッセージ？になっているのか、コロナ禍前までは酷かったよね。）

空売り云々は置いといて、日本経済がデフレだった過去数十年の日本市場は「投機向き」だったと思うし、日本株に投資するより銀行に預金するのが正解だったかもしれません。
当時は日本国民で株式投資している比率は１０％程度だったような・・・そして９割は負けているという噂ｗ
（つまり株式投資で勝っている人の割合は１％という狭き門ｗ）

コロナ禍前までは、ブログ等での発信者の「成功者バイアス」を考えなかった私は、株式投資で勝てると思っていましたｗ
幸いにして「何とか勝てた」のですが、同時に「株式投資の才能が無い」ことも薄々感じていました😰

転機はコロナ禍で、外出も出来ないので とにかく「考える時間」が多くとれました。
（ ブログを始めたのも暇な時間が多かったからで、コロナ禍が無ければブログは始めなかったでしょう🤣）

株式投資の基本的なところで「成長している企業（国家）へ投資する」というのを突き詰めたところ「米国株への投資」に辿り着きました。
丁度コロナ禍で株式投資を始める人が増えたこともあって、ネット証券で海外株への投資環境が整ってきたことも米国株への投資を後押ししました。
（ネット証券でも「手数料は高かった」けどね）

いろいろと「過去データ」を見たり「シミュレーション」をしてみたり、日本国以外への投資も選択肢に入れた結果

デフレの国（日本）に住んで、インフレの国（米国等）で資産運用するのが一番良いかもしれん！

というのがコロナ禍で出した結論で、妻口座で米国株への投資を始めたのが「資産ブースト」に繋がりました。
（※ 妻口座で始めた理由は・・・妻の方が英語が流暢という理由ですｗ）
米国株への投資としては少し遅目ですが、コロナ禍で投資を決断できたのは良かったと思います！