債券＠ラダー型運用について
こんにちは、ごんべ＠債券のラダー型運用について！です。
ごんべ家の「外貨建て債券」の保有額は総資産の２割にも満たない額ですが、今は「米ドル建て債券」を買いましています！
米国長期債の利回りが５％を超えてきたので「メリット（利回り）・デメリット（為替差損）」を考慮して、メリットが上回ると判断しての買い増しです！
今後どれくらい買い増すのか決めていませんが、アセット・アロケーションの「米ドル建て債券」比率が高まっているので債券運用を考えてみました。
債券の運用について
債券の運用方法には大きく分けて３つの方法↓があるようです。
・ブレット型運用
・バーベル型運用
・ラダー型運用
当初は運用金額も大きく無かったので「ブレット型」で良いと思っていたのですが、債券運用（売買してキャピタルゲインを求める場合）として考えると「バーベル型」が合理的だと思います。
ラダー型は「安定運用（インカムゲイン重視）」としてのメリットがありますね。
一般的に、金利の変動が大きくなると「バーベル型運用」が有利となり、金利の変動が小さくなると「ブレッド型運用」が有利となります。
「ラダー型運用」はその中間的な位置付けで、リスクもリターンも平均的となるようです。
（詳細はグーグル検索に任せます😓）
私の場合は「自分年金」の意味合いから、債券投資で「ラダー型」運用が良いのかな？と考えました。
完全なラダー型というより、保有金額に凸凹があるけど概念として「なんちゃってラダー型運用」になれば良いかな👍
ラダー型運用のメリット・デメリット
【ラダー型運用のメリット】
・ラダー型は「分散投資」になるので、リスクが分散されます。
リスク分散は大きく分けて「金利変動に対するリスク分散」と「為替変動に対するリスク分散」があります。
再投資を考えた場合は「金利変動リスク」が重要ですが、償還時に生活費として考えるのなら「為替変動リスク」が重要ですね。
・一定の流動性の確保
毎年償還される債券があるので「自分年金」として利用出来ます。
途中売却をしないので証券会社に「スプレッド」を抜かれることも無く、計画通りの額面が手に入ります。（為替を除くｗ）
景気動向を見ながら売却のタイミングを考えなくても良いのは「隠れたメリット」なのかもしれん。。。
（SBI証券の債券スプレッドが高いので、楽天証券に頑張って欲しい！）
・インカム収入の安定化
他の運用に比べると「インカム（利子）収入」の安定化になります。
インカムが変動しないのは大きなメリットですが、日本で生活している限り「為替変動」があるので「安定化」というのは少し微妙かもしれん。。。
まぁ生活費がギリギリなら別ですが、余裕があるのなら「外貨MMF」で運用しながら円転のタイミングを計るのは必要なのかな？🤔
【ラダー型運用のデメリット】
・大きなパフォーマンスが期待できない！
私の場合は、もともと安定運用が目的なので「ハイパフォーマンス」は期待していない。
（キャピタルゲインを得るための途中売却はスプレッドが高い！ので考えていない）
・市場で求める金利（利回り）の債券が購入出来ない可能性がある。
これも再投資の場合なので、私の場合は「償還≒老後年金」で償還後の再投資をしなければ問題無いかな。
調べた限りでは、ラダー型運用のデメリットは再投資に関することなので問題無さそう😊
保有債券の状況
現在の私の保有する債券（社債＋国債）の保有額（米ドル）と償還タイミングは下図↓になります。
※ 以前は何も考えずに購入していたのは「２０３９年の３万ドル債券」を見れば分かりますｗ
当時は「債券購入＆償還」まで保有の「ブレット型」で良いと思っていたのよ。
今後は「２０３８年から毎年１万ドルの償還（アバウトに１万ドル前後）」となるように組んで（買い増し）いこうと計画中！
凸凹を整えて歯抜けの部分を買い増ししてく予定でいますｗ
米国債で「高利率の利付債」がSBI証券で増えてきたので「歯抜け年限」で買い増したいのですが・・・高利率の米国債は消えるのも早いのよね😱
ちなみに２０３１～２０３３年も凸凹を整えたいので買い増し予定です。
資金に余裕があれば ２０３１～２０４８年まで毎年償還になるように買い増しするのもありかな。
（現状でも毎年５千ドル以上の利子収入があるので、２０３４～２０３７年を利子収入で埋めても良いかもしれん🤔）
ということを考えていると、新NISAに回すお金が足りなくなりそうなのですが・・・。
アラフィフの投資戦略としての優先順位は「高利率＆利回りの債券 ＞ 新NISAの成長投資枠」なのかな？と思っています。
エコノミストが「今後も米国の金利はしばらく下がらない」と言ってますが、私の中で金利が「５％」と「４％」は大きな差なのよ。
そして１１月（実績値で１０月）の米国の雇用統計やCPI値等の数値が悪かった時に「急激な金利低下」の可能性があると思っています。
うーん、同じような内容を米国の金利が４％の時にも書いたような・・・既視感がありますなぁ（笑）
まぁボチボチと「米ドル建て債券」の買い増しをしていきたいと思います。
