債券のフェアバリュー！

こんにちは、ごんべ＠債券のフェアバリュー！です。

昨日に債券利回りが急上昇しましたが、消費税の減税報道にしても 実際に法案が通ってファンダメンタルズが悪化したわけでもなく、日本の間違ったニュースをヘッジファンドに狙われただけじゃね？
ベッセントが６σ（シグマ）超えの上昇と言ってたけど、６σは「１００万回に３、４回」の確率になるので超異常値だわｗ

（６σ＝約 1/294,000のに頻度でしか起きない事象！）

通常は３σでボリンジャーバンドの売買の目安になりますが・・・６σはやり過ぎを通りこして呆れます😏

そもそも、ここまで利回りが上昇したら国内金融機関が買い始めるし、このまま一気に金利が上昇するとは考えにくい🤔

さっそくブルーグバーグから記事が出ていました↓

三井住友FG､長期金利2.5－3%で国債本格買い増し検討－市場部門トップ

https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-01-21/T95SXPT96OSJ00?srnd=jp-markets

三井住友フィナンシャルグループ（FG）で市場事業部門長を務める永田有広専務は、長期金利が適正水準とみる2.5－3%にまで上昇すれば本格的に国債の買い増しを検討する方針を示した。グループ中核の三井住友銀行は現在約10兆円の国債保有額を20兆円規模に倍増させる可能性もある。

10年国債のフェアバリューについて、「物価上昇率次第だが、今のところ2.5－3%の間だとみている」と分析した。今年中には2.5%に達すると想定している。

30年国債などの超長期債については現行の水準が「フェアバリューだと思っている。少しずつ買い始めている」

↑ブルーグバーグの記事ですが、国債のフェアバリューについて言及されていました！

私も３０年債の利回りはフェアバリューの水準だと思っているので購入しても良いかなと！
そして１０年債のフェアバリューですが・・・２．５～３．０％ですか🤔
私が想像していたより高めです！
記事中にも書いてあるけど、今後の物価上昇率を高めに見ているのかな？

私は食料品を含めて、ここから下がると考えているので１０年債の利回りも良い水準だと見ています。
日銀の予測でも今年中にCPI２％割れだし、海外と違って日本人はお金を使わないのよねｗ
「インフレだから早く買わなきゃ！」「借金しても欲しい！」などの思考で購入する人は少数だと思う。
３０年もデフレ経済が続いた「デフレ脳」はそんな簡単に切り替わらない🤣

ちなみに中立金利については、記事中では「景気を刺激も冷やしもしない中立金利は「2%だと思っている」」とありますが、私は２％だと景気は冷えると思いますｗ
中小企業の利益率を見れば、２％を維持されたら倒産する企業が増えすぎて日本経済はリセッション入りすると思う。
あと住宅ローン（変動）も上昇したら可処分所得が減る訳で、そもそも中小企業の賃上げは実施されるの？

ちなみに為替については、記事中では「対ドルの円相場は「今後3年間程度で180円にいってもおかしくない」とも述べた。」とあります。
私も一時的には１８０円もあり得ると考えますが・・・アベレージではそこまで上昇しないと思います。
たぶん米国が再度インフレに突入することを想定していると思うけど、お金をばら撒くのは選挙前だけでしょう。
むしろ生成AIがマネタイズできなくて、米国経済の成長スピードは鈍化すると予想します。
（読めないのはトランプ関税のバーターの米国投資が実施されるのか？）

日本国内の積極財政に関しては、GDP成長率に比べて急激に支出を増やせる訳でも無いし、高市政権はそこまでの円安を求めている訳ではないので、現状と同じくらいの１６０円前後がアベレージなのでは？

アセット・アロケーションに生債券を含めている人は少ないと思うけど、今の利回りなら安全資産として魅力が出てきました！
リセッションが起きた時の途中売却については「売買スプレッド」が微妙なのですが、それでも大き目なリセッションになれば利益が出ると思われます！
今までは日本円の債券ファンド（投資信託・ETF）は全く興味を持てなくて調べてもいませんでしたが、超長期債のファンド（ETF含む）があれば検討したいと思います！
というか、少し日本円の債券ファンドにつてい調べてみようと思いました👍