ホテル優待銘柄（サンフロ不、共立メンテ、藤田観光、大和ハウス、リソルHD）を比較してみた👍

こんにちは、ごんべ＠ホテル優待銘柄を比較してみた！です。

8934 サンフロンティア不動産 が、伊藤忠商事からのTOBと株主優待の拡充（上限UP）の発表がありました！
今回のＴＯＢはサンフロンティア不動産の経営は維持されて（敵対的なTOBでは無い）双方のシナジー効果を考えた良いＴＯＢだと思います👍

しかし、「シナジー効果が高い程、今後３～５年以内に再度ＴＯＢによって吸収合併される」という可能性もあるのよね🤔
今後のことを考えて ホテル優待株はどこがお得なのか？
新規の購入を含めてホテル優待の５銘柄を比較検討してみた！

「ごんべ家」として今後（老後）に向けてのホテル優待なので、基本的に「リゾートホテル系」の優待内容がある方が望ましいです😊

※ ビジネスホテル系の優待銘柄（6547 グリーンズ、4691 ワシントンホテル、6713 ロイヤルホテル）で、利用するのに上限設定があったり 割引率が低い銘柄は除外しました！

とりあえず表題５社を一覧比較できるように、２月２５日時点のデータ（株価、PER、配当＋優待利回り等）を下記にコピペ！

下記に１社ずつ「配当＋株主優待」の総合利回りを算出して比較検討した🧐
（ 計算するに辺り、株価は画像をキャプチャーした日（2月25日終値）を利用する）
※ 基本的に「最低単元」の利回り以外は、「長期保有優遇」を前提とした数字を利用する！

8934 サンフロンティア不動産

☆ 最低単元の利回り、最高還元の利回りをそれぞれ考えてみる！
【最低単元】

・１００株の場合：優待１０００円になるので利回り０．３６５％（1000/2741）、配当７２００円なので総合利回り２．９９％！

【最高還元】
・１０００株の場合：長期優待４万円になるので利回り１．４６％（40000/27410）

【総合利回り（最高値）】

・１０００株の場合：配当金７万６千円＋優待４万円＝合計１１万６千円
　よって最高値の総合利回りは４．２３％（116000/27410）になります！

【参考】

長期保有３０００株、５０００株、１００００株と保有株数を増やした場合は利回りが低下します。

・３０００株　：配当金２２万８千円＋優待１０万円＝３２万８千円、総合利回り３．９９％
・５０００株　：配当金３８万円＋優待１６万円＝５４万円、総合利回り３．９４％

・１００００株：配当金７６万円＋優待３０万円＝１０６万円、総合利回り３．８７％

【ごんべコメント】
サンフロンティア不動産は、全般的にホテルの立地が悪いのが難点ですが「ごんべ家」は車利用なので問題無し！
現状は優待が利用出来るホテルの絶対数が少ないけど、今後に増えていくので及第点😓
配当と優待のバランスが取れている貴重な銘柄だと思う。
ＴＯＢ以後に３０００株を目指した買い増すのか？株価の推移を見ながら検討予定。
基本的には資金に余裕があれば買い増したい！

９６１６ 共立メンテナンス

☆ 最低単元の利回り、最高還元の利回りをそれぞれ考えてみる！
【最低単元】

・１００株の場合：優待２０００円になるので利回り０．７６％（2000/2626.5）、配当４６００円なので総合利回り２．５１％！

【最高還元】
・２００株の場合：優待４千円＋長期優待４千円＝合計８千円になるので利回り１．５２％（8000/5253）

【総合利回り（最高値）】

・２００株の場合：配当金９２００円＋優待８千円＝合計１７２００円
　よって最高値の総合利回りは３．２７％（17200/5253）になります！

【参考】

長期保有５００株、１０００株と保有株数を増やした場合は利回りが低下します。
・５００株　：配当金２万３千円＋優待８千円＋長期優待６千円＝３万７千円、総合利回り２．８２％

・１０００株：配当金４万６千円＋優待１万６千円＋長期優待１万円＝７万２千円、総合利回り２．７４％

【備考】

リゾートホテル優待券を活用すると、優待利回りは上振れします！
割引率の目安は

・平日（および一部特定期間）：通常料金の約30％割引
・休前日・特日等：通常料金の約10％割引

【ごんべコメント】

平日にリゾートホテルを利用する場合、６万～８万円の３０％割引と考えると１回２万円くらい優待利回りが上昇します！

２００株で２万円を加算すると、総合利回りが７％くらいに跳ね上がります👍
共立リゾートのホテルは食事も美味しくて、優待券が無くても利用していることを考えると、お得感は高いですね。
もう少し配当利回りが高ければ満点の銘柄！
（目標の配当性向20％は低いと思うのよね😓 まぁ今後に改善の余地があるとも言えるが・・・）

９７２２ 藤田観光

☆ 最低単元の利回り、最高還元の利回りをそれぞれ考えてみる！
【最低単元】

・１００株の場合：優待２０００円になるので利回り０．８６％（2000/2319）、配当２０００円なので総合利回り１．７２％！

【最高還元】
・５００株の場合：優待３万円になるので利回り２．５９％（30000/11595）

【総合利回り（最高値）】

・５００株の場合：配当金１万円＋優待３万円＝合計４万円
　よって最高値の総合利回りは３．４５％（40000/11595）になります！

【参考】
・１５００株：配当金３万円＋優待５万円＝８万円、総合利回り２．３％

・２５００株：配当金５万円＋優待６万円＝１１万円、総合利回り１．９％

【備考】

日帰り施設の利用権も付与されているのだが「箱根小涌園ユネッサン」と「下田海中水族館」なので利用しないかなと！

【ごんべコメント】
保有枚数による利回り差が大きい銘柄だと思います！
ピンポイントで「５００株保有の場合のみ」購入検討できる利回りです😓
今回比較している銘柄の中ではホテルが一番魅力的ですね。
デメリットは配当利回りが残念です。

１９２５ 大和ハウス工業

☆ 最低単元の利回り、最高還元の利回りをそれぞれ考えてみる！
【最低単元】

・１００株の場合：優待２０００円になるので利回り０．３６％（2000/5582）、配当１７５００円なので総合利回り３．４９％！

【最高還元】
・１００株～５０００株まで保有株数によって変動はありません。
　１００株の場合：優待４０００円になるので利回り０．７１％（4000/5582）

【総合利回り（最高値）】

・１００株の場合：配当金１７５００円＋優待４０００円＝合計２１５００円
　よって最高値の総合利回り３．８５％（21500/5582）になります！

【備考】

大和ハウスのホテル優待は、いわゆるリゾートホテルは無いのですが、ゴルフやホームセンターなどでも利用可能！

【ごんべコメント】
ホテルとしては「ビジネスホテル」なので、宿泊できれば良いという感じですね！

大和ハウスは、ホテル優待の魅力より 企業として配当利回りの高さ、今後の成長性（特に海外）を評価して比較対象にしました！
配当と優待のバランスが取れている銘柄だと思います！
長期保有優遇の認定基準が緩い？（要調査）

５２６１ リソルHD

☆ 最低単元の利回り、最高還元の利回りをそれぞれ考えてみる！
【最低単元】

・１００株の場合：優待２万円になるので利回り２．４％（2000/8350）、配当１１０００円なので総合利回り３．７１％！

【最高還元】
・リソルHDは、株主優待の長期保有優遇を設けていません！

【総合利回り（最高値）】

・１００株の場合：配当金１１０００円＋優待２万円＝合計３１０００円
　よって最高値の総合利回り３．７１％（31000/8350）になります！

【備考】

リソルHDは長期保有優遇を設定していないのと、保有株数によって利回りが変わることはありません。

【ごんべコメント】

個人的に、リソルHDの株主優待の魅力は「貸別荘（リソルステイ）」↓に尽きます！

平日（ウィークリープラン）がお得なので、この為だけに保有していると言っても過言では無いですねｗ

（2353 日本駐車場開発の那須エリアの貸別荘システムも今後に期待している）

優待拡張を発表後に株価が上昇し過ぎているので、指標に割安感を感じなくなったのが残念ポイント！

今後どの銘柄を購入するか？検討してみた🧐

上記の５銘柄における「最高値」の時の総合利回りを比較してみる！

・8934 サンフロンティア不動産：１０００株の総合利回り４．２３％
・9616 共立メンテナンス：２００株の総合利回り３．２７％
・9722 藤田観光：５００株の総合利回り３．４５％
・1925 大和ハウス工業：１００株の総合利回り３．８５％
・5261 リソルHD：１００株の総合利回り３．７１％

↑ やはり「サンフロンティア不動産」の総合利回りが優秀すぎるのを再実感した！

とは言え 総合利回り的には「大きな差は無い」と思うので、どの銘柄も良いですね👍

【サンフロンティア不動産】

すでにサンフロンティア不動産は夫婦で１０００株ずつ保有しているので、「１０００株 → ３０００株」を目指すと「総合利回り４．２３％ →３．９９％」に低下します😣
金額的にも買い増し２０００株×２７．４万円＝５４８万円（一人当たり）の追加投資になるので、資金のハードルが高めです😓
別の銘柄を検討するのが現実的かな？
今回迷っているのは、ホテル優待より 今後の伊藤忠とのシナジー効果による「業績の成長余地」を考えると、３０００株まで買い増し保有も魅力的なのよね🤔
中小企業のサンフロンティア不動産単体では３０００株まで買い増しは考えられなかったけど、伊藤忠の資本が入ったことで抜群に経営安定度が増したと思う。
そしてシナジー効果も、物件の仕入れ網の連携、伊藤忠が保有している古いビルの再生事業、海外不動産の販売支援（リートの活用）、資金調達の信用力UP、伊藤忠人脈による中国人富裕層の紹介、等々を考えると、今後の株価上昇期待が５銘柄の中では圧倒的に一番高いも事実！

今のところ、TOBが終了する４月以降に「株価が下落」するような事があれば、他の銘柄を売却して買い増しするのもありかなと👍
次の本決算では 来季予想を結構上振れる数字を出してくると思うので、少し長期的な視点で買い増し検討です！

【共立メンテナンス】
「ごんべ家」として、今後にホテルの平日利用が増やせそうなことを考えると、共立メンテナンスの「リゾートホテル優待券」がいい仕事（１０～３０％割引）をするのよね🤣
「２００株 → ５００株」の買い増しすることで「優待利回り」は下がるのですが・・・今は株価が安値圏なので買い増しチャンスなのも事実🤔
（転換社債による希薄化以上の株価下落、他にも中国リスクを過剰に織り込みすぎと判断した！）

今後も「ラビスタ」に宿泊したいと思うので、最終的に１０００株まで買い増しても良いかなと！
今回は３月の権利日までに５００株までの買い増しを実行したい！
という訳で、今回の買い増し銘柄は「共立メンテナンス」を本命で考えています👍
（以前は割高感がある銘柄で購入を控えていたけど、直近の株価下落はフェアバリューだと思う）

【藤田観光】
「ごんべPF」では現在保有していない銘柄なので、新規購入するなら利回り的に「５００株」一択になります！
東京からアクセスが良い場所のホテルが多いのが最大のメリットで、ハイグレードなホテルも多いです。
５００株の利回りは良いのですが、１００株や１５００株の利回りが悪いので、どうしても購入には慎重になるのよね。

５００株以外の利回りが高くなれば購入検討の対象になりますが、やはり今回も購入は見送りかな🤔
※ 以前の株主優待（５０％割引）は お得感があったけど、変更されて金額ベースの優待になったので微妙なのよね。

【大和ハウス工業】
最低単元の１００株の株価が高いのと、株式優待の魅力が薄い（絶対欲しい銘柄では無い）ので「ごんべPF」で購入していませんでした。
しかし、総合利回りは高いし業績の成長性もあるので魅力的な銘柄であることは間違い無いです！
「ホテル優待」というより、業績（特に米国）が期待できそうになったら購入したいと思います。
（米金利の高止まりで住宅関連の業績が不透明だと思う。米指標（着工件数等）を見ながら検討したい）
他の銘柄と比べて長期保有優遇の認定が緩い（３年間１００株で後に買い増しでOKっぽい）ので、先ずは１００株保有を検討します！

【リソルHD】

今回、唯一「長期保有優遇」を設けていないのがリソルHD！
という事は、今後に長期保有優遇を設定される可能性はありそうなので、今のうちに購入しておくのは良いかもしれん！
現状は優待拡張の発表後に 株価が上昇し過ぎだと思うので、３月の権利日経過後の株価を見ながら 資金に余裕があれば３００株まで買い増し検討もありかな？
リソルHDの株主優待券は魅力的ですが、個人的には今後の業績の伸びにはあまり期待出来ないと思っている😓
（業績が伸びれば三井不動産がTOBするかもね）

まとめ

今回は「ホテル優待」として５銘柄を検討してみました。
「配当＋優待」の総合利回りの比較は たまに見かけますが、
長期保有優遇を加味した「MAXの総合利回り」の比較は見ないので、今回は備忘録も兼ねて比較（計算）してみました👍

「共立メンテナンス」の「リゾートホテル優待券」は 使用する曜日・ホテルで割引額は変わりますが、「ごんべ家」として時間の経過と共に「平日にホテル利用する」ことが増えると思うので、優待利回りに加算する方向で評価しました！

まぁ結局は「総合利回り」より、優待内容の方が重要なので あまり意味無かったかもしれんのだが・・・😏
客観的な数字としての判断材料が欲しかったのよ。

個人的には「サンフロンティア不動産」の優待内容は好きなのですが、世間的には「人気が無い！」のかな？ 結果として総合利回りが高くなっているかも😓

独り言

株主優待（ホテル優待券）について、世間的には「配当＞優待」なのですが、私は「配当＝優待」ぐらいの感覚でいます！

これには理由が２つあって、
一つ目は、配当は誰に対しても価値が同じだけど、優待は人によって価値が違うからです。
つまり自分にとって価値があれば「株を割安に購入できる」ことに繋がります！
現状は「旅行好き → 今後（老後）に自由時間が増える → ホテルの利用機会が増える」という流れから、自分の中でホテル優待の価値が上がっています！
「絶対評価」と「個人評価」のパラドックスですが、個人的に自己満足が得られれば良いのよ😏

二つ目は、金融所得の社会保険料への反映？などを考えると、今後は「優待」にメリットが出てくるかも😓
そもそも現状でも、配当は課税されるのに対して 優待は課税されないメリットがあります！
「ホテル優待」は、使用する場所・時間等は限定されますが、消費しても税金や社会保険料は上がりませんｗ
つまり確実に消費をするものであれば、「現金で貰う」より「現物で貰う」の方がメリットが出てくる時代になるかもしれん😏
調べた訳ではないけど、昨年くらいから株主優待を設定する企業が増えているような気がする🤔知らんけど。